據(jù)CNBC 印度尼西亞頻道3月30日發(fā)布的消息，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了每噸140美元的水平，也許再過(guò)不久可能會(huì)達(dá)到每噸150美元，主要由于中東局勢(shì)日益緊張。

路孚特(Refinitiv)數(shù)據(jù)顯示， 上周五(3月27日)交易日收市時(shí)，全球動(dòng)力煤基準(zhǔn)洲際交易所(ICE)紐卡斯?fàn)柮禾科谪洿卧陆桓詈霞s交易價(jià)格達(dá)到每噸143.85美元，較前一交易日上漲1.30%，也標(biāo)志著連續(xù)兩天上漲，并觸及自2024年10月以來(lái)的最高水平。自年初以來(lái)，該煤炭合約價(jià)格已上漲35%以上，使今年成為繼三年價(jià)格持續(xù)下降之后的煤炭黃金期。

煤炭?jī)r(jià)格上漲背后的原因無(wú)外乎離不開(kāi)兩個(gè)方面的因素，即供應(yīng)和需求。

來(lái)自印尼的供應(yīng)壓力

從供應(yīng)方面來(lái)看，自年初以來(lái)，煤炭供應(yīng)一直相當(dāng)緊張，其中一個(gè)是由于印尼政府計(jì)劃削減煤炭產(chǎn)量。

政府曾設(shè)定2026年全國(guó)生產(chǎn)目標(biāo)為6億噸，比2025年實(shí)際產(chǎn)量7.9億噸減少約1.9億噸，下降近24%。

然而，在其發(fā)展過(guò)程中，截至3月27日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部?jī)H批準(zhǔn)的煤炭RKAB總產(chǎn)量約為5.8億噸。這意味著實(shí)際進(jìn)入市場(chǎng)的供應(yīng)量可能低于還最初的預(yù)期目標(biāo)，從而增強(qiáng)了供應(yīng)緊張的市場(chǎng)情緒。

當(dāng)然，政府也考慮留有靈活性空間。印尼能礦部部長(zhǎng)巴赫里·拉哈達(dá)利亞(Bahlil Lahadalia)最近表示，關(guān)于煤炭RKAB減產(chǎn)的規(guī)定至今尚未改變，但政府也在考慮將根據(jù)市場(chǎng)狀況放松生產(chǎn)配額。

如果全球煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，生產(chǎn)配額有可能再次增加，以提高國(guó)家收入。這使得供應(yīng)方面變得更為動(dòng)態(tài)，但在短期內(nèi)仍然傾向于緊張。

與此同時(shí)，政府也強(qiáng)化了“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)義務(wù)”(DMO)政策，以確保國(guó)內(nèi)能源的自給自足。

2026年設(shè)定的DMO目標(biāo)為2.479億噸，計(jì)劃將國(guó)內(nèi)強(qiáng)制供應(yīng)的比例從之前的25%提高到超過(guò)30%。這一增長(zhǎng)與全國(guó)總產(chǎn)量的下降相疊加，將導(dǎo)致可以出口的煤炭份額變得越來(lái)越有限。

煤炭作為石油和天然氣替代品的需求增加

另一方面，由于對(duì)煤炭的需求增加，以及中東戰(zhàn)爭(zhēng)的升級(jí)，液化天然氣(LNG)危機(jī)也逐漸蔓延。

最初在卡塔爾發(fā)生，由于伊朗的無(wú)人機(jī)/導(dǎo)彈襲擊，擊中了拉法丹工業(yè)城，這是世界上最大的液化天然氣(LNG)工業(yè)生產(chǎn)綜合體。這個(gè)設(shè)施是全球LNG生產(chǎn)的中心，因?yàn)樗菁{了數(shù)十個(gè)液化氣處理單元。

此次襲擊破壞了氣體冷卻系統(tǒng)等關(guān)鍵組件，導(dǎo)致一些生產(chǎn)裝置不得不停車(chē)。結(jié)果，卡塔爾液化天然氣的出口能力顯著下降。

在這種情況下，國(guó)家能源公司“卡塔爾能源”(QatarEnergy)不得不在液化天然氣合同中設(shè)定不可抗力狀態(tài)。

問(wèn)題不僅限于生產(chǎn)方面。隨著伊朗在海灣地區(qū)增加壓力，包括對(duì)能源運(yùn)輸路線(xiàn)的威脅，局勢(shì)進(jìn)一步惡化。

霍爾木茲海峽，約有20%的液化天然氣(LNG)貿(mào)易經(jīng)過(guò)這條至關(guān)重要航線(xiàn)，現(xiàn)在已成為主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。隨著軍事威脅的增加，許多油輪選擇推遲或停止運(yùn)輸，以避免安全風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對(duì)于煤炭，作為L(zhǎng)NG替代品的需求仍然會(huì)很高。

最明顯的例子之一來(lái)自日本。在LNG供應(yīng)不確定性中，日本開(kāi)始發(fā)出信號(hào)，計(jì)劃提高煤炭發(fā)電廠(chǎng)的利用率，以確保國(guó)內(nèi)電力需求。

類(lèi)似的情況也發(fā)生在世界上煤炭消費(fèi)大國(guó)中國(guó)和印度。他們傾向于增加國(guó)內(nèi)煤炭的消費(fèi)以保持能源的多樣性，特別是在全球天然氣價(jià)格變得過(guò)于波動(dòng)和昂貴的時(shí)候。

另一方面，之前高度依賴(lài)天然氣的歐洲國(guó)家也開(kāi)始重新考慮使用煤炭作為替代能源，盡管這與他們的能源轉(zhuǎn)型議程相矛盾。

世界回到煤炭

由于許多國(guó)家正在轉(zhuǎn)而使用煤炭作為石油和天然氣的替代品，煤炭?jī)r(jià)格再次飆升。

印度推遲了在太陽(yáng)能發(fā)電達(dá)到峰值時(shí)以較低水平運(yùn)行煤炭發(fā)電廠(chǎng)(PLTU)的計(jì)劃。這一計(jì)劃推遲是由于對(duì)必須以最低水平運(yùn)行的PLTU補(bǔ)償機(jī)制的不確定性所導(dǎo)致。

印度，目前仍有大約60%的電力來(lái)自煤炭，近年來(lái)印度太陽(yáng)能容量增長(zhǎng)迅速，并計(jì)劃到2035年將其容量提高到四倍。

隨著努力增加太陽(yáng)能在電力結(jié)構(gòu)中的貢獻(xiàn)，政府正在考慮通過(guò)煤炭靈活性計(jì)劃減少火力發(fā)電量。

然而，如果它們的利用率從55%降低到40%，發(fā)電廠(chǎng)需要獲得補(bǔ)償。迄今為止，政府尚未找到合適的機(jī)制。另一方面，行業(yè)也擔(dān)心在低水平上運(yùn)營(yíng)的安全性問(wèn)題，以及將發(fā)電廠(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活發(fā)電設(shè)施所需的額外投資。

因此，印度將“靈活煤炭”(flexible coal)計(jì)劃推遲了一年，因?yàn)樯形从嘘P(guān)于如果迫使發(fā)電廠(chǎng)以40%的利用率運(yùn)行相關(guān)的補(bǔ)償和技術(shù)維護(hù)費(fèi)用的法規(guī)。

與此同時(shí)，日本也正在考慮重新增加煤炭發(fā)電，以應(yīng)對(duì)液化天然氣(LNG)供應(yīng)危機(jī)導(dǎo)致的價(jià)格上漲。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)部的提案，PLTU的50%使用上限可能在新財(cái)年(從四月開(kāi)始)被取消。這一舉措可能會(huì)使LNG的消費(fèi)量每年減少50萬(wàn)噸。相比之下，日本每年從中東進(jìn)口約400萬(wàn)公噸LNG。

該數(shù)量相當(dāng)于日本目前擁有的LNG儲(chǔ)備。由于國(guó)內(nèi)能源資源有限，日本是世界上第二大的LNG進(jìn)口國(guó)。

在歐洲，德國(guó)也正在考慮重新啟動(dòng)備用的燃煤發(fā)電廠(chǎng)，以抑制自中東沖突以來(lái)不斷上漲的能源價(jià)格。

來(lái)自保守黨派的總理弗里德里希·默茨(Friedrich Merz)和來(lái)自社會(huì)民主黨合作聯(lián)盟的合作伙伴一致同意將此作為能源政策方案的一部分。

盡管德國(guó)計(jì)劃在2038年停止使用煤炭，但這一舉措表明，歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體在危機(jī)情況下仍可能重新依賴(lài)化石能源。