環渤海港口市場情緒好轉，貿易商出現惜售情緒，整體成交活躍度一般，部分低硫優質煤種成交價格小幅上探。電煤消費淡季即將結束，電廠機組檢修接近尾聲，疊加華南、海南部分地區高溫來襲，電廠日耗拉高。此外，部分地區為保障“迎峰度夏”，已出臺政策要求電廠提前備貨建庫，對市場形成利好，沿海煤炭市場急劇升溫，環渤海港口下錨船數量倍增。

本周，貿易商報價穩中有漲，部分優質低硫煤捂貨惜售;下游詢貨略有增加，買賣雙方博弈，實際成交不多。大部分貿易商預期較為樂觀，報價穩中有漲，低價不出貨，煤價進入持續上漲行情，預計漲至月底。首先，大秦線檢修、發運成本倒掛，港口庫存持續下降，市場低價可售資源不多;其次，進口煤成本高企、現貨供應偏緊，國內用煤終端及進口商實操難度大，內外貿市場煤仍有價差空間。再次，與電力需求的疲軟形成鮮明對比的是，化工、建材、鋼鐵等非電行業進入季節性旺季。這些行業的剛需采購持續釋放，特別是對中高卡煤種的需求轉好，這在很大程度上對沖了電煤淡季、日耗回落而帶來需求減弱的影響。因此，大部分貿易商尤其是持有優質低硫資源的貨主，惜售情緒逐漸升溫。

在進口煤政策尚不明朗、量價優勢不明顯的背景下，終端北上拉運積極性有所提升。隨著港口封航解除、船舶裝卸作業恢復正常，調出量回升至高位;同時，大秦線正值春季集中檢修，調入量持續低于調出量，港口庫存延續下降態勢。在宏觀利空和需求平淡的背景下，大秦線檢修成為了支撐港口煤價的最關鍵因素。沿海煤炭市場呈現“庫存下降、催化預期，終端囤貨、派船增加”的總體特征。產地市場煤價小幅探漲，對港口現貨形成底部支撐。環渤海港口庫存因大秦線檢修小幅去化，較上年同期降幅拉大，疊加國際油氣價格大幅上漲，增強了煤炭的替代需求預期。在多重因素擾動下，貿易商挺價惜售情緒有所提振，報價重心有所上移。

煤炭市場情緒有所回暖，部分電廠出于入夏前補庫及優化煤種結構考慮，疊加對進口煤資源偏緊的擔憂，積極將部分進口煤需求轉向國內采購，環渤海港口煤價進入持續上漲模式。正值春季集中檢修，大秦線日均運量穩定在100萬噸左右，環渤海港口調入量整體保持平穩，庫存去化加快，秦港庫存回歸600萬噸附近。