2014年，五大發電集團結構調整繼續深入，低碳清潔裝機比重持續提升，經濟效益總體向好，利潤總額創歷史最好水平。華能總體上保持發電行業的領先地位：在裝機容量、發電量、營業收入等規模指標，利潤總額、資產負債率等效益指標，利用小時、廠用電率、供電煤耗等效率指標，以及核準規模、在建規模等發展類指標，都居五大集團前列。但華能在一些指標上的領先優勢在縮小，部分地區的發電量增速放緩，利用小時數降幅較大，其他集團在煤炭、清潔能源、科技環保等領域正在形成相對優勢。

一、規模指標

(一)裝機容量

1.五大發電集團結構調整繼續深入。截至2014年底，華能、大唐、華電、國電、中電投等五大發電集團裝機總量為61637.6萬千瓦，占全國發電裝機總量45.3%，比重繼續降低(2013年為46.5%，2012年為47.8%)。水電、氣電、風電、太陽能等低碳清潔能源發電裝機容量18658.5萬千瓦，占全國此類發電裝機容量的38.9%，比2013年提高0.2個百分點。煤電42918萬千瓦，占全國煤電裝機容量的52.0%，比2013年下降1.6個百分點，煤電裝機容量占比下降是五大發電集團裝機容量占比下降的主要原因。

華能可控裝機容量突破1.5億千瓦，成為全球最大的發電企業。截至2014年底，華能可控裝機容量為15148.68萬千瓦，在五大發電集團中繼續保持領先，比排名第二的國電集團多2628.75萬千瓦。其中：煤電裝機，華能保持領先，中電投最少;氣電裝機，華電最高，華能略低于華電，排名第二;水電裝機，華電最高，華能排名第三，與中電投差距縮小;風電裝機，國電以較大優勢保持領先，華能排名第二;太陽能裝機，中電投以596.2萬千瓦保持領先，華能排名第三。

低碳清潔能源裝機比重增長速度高于全國平均水平。2014年，五大發電集團的水電、氣電、風電、太陽能發電等低碳清潔能源裝機容量繼續快速增長，和2013年相比，分別增長了596萬千瓦(華能)、414萬千瓦(大唐)、650萬千瓦(華電)、291萬千瓦(國電)、653萬千瓦(中電投);低碳清潔能源裝機比重分別提高了2.43、2.35、2.85、1.84、4.28個百分點。全國同類型發電容量比重比2013年增長了2.1個百分點，除國電以外，其他集團增速都高于全國平均水平。五大發電集團中，中電投的清潔裝機增速及占比都在五大發電集團中排名第一，雖然華能的低碳清潔能源裝機容量在五大發電集團中最多，但在發展速度方面，與中電投、華電相比還有一定差距。

2.華能裝機結構調整取得成效。

從2004年到2009年，隨著火電裝機容量的快速增長，華能在全國裝機中所占比重逐年上升，由7.59%提高至11.94%。2010年以來，華能裝機結構調整力度不斷加大，火電裝機增長放緩、容量比重逐年下降。近5年，華能火電裝機平均增速降至5%左右，比全國平均水平低2個百分點左右。2014年，華能火電裝機在全國火電裝機中所占比重為13%，比2010年(13.8%)下降了0.8個百分點。同時，火電裝機在華能內所占比重為78.3%，比2010年(86.2%)下降了7.9個百分點。

2004年到2009年，華能裝機容量在五大發電的比重逐年上升，由22.1%提升至24.8%，與在全國占比情況變化一致;2010年，華能裝機占比下降至24%;2011年到2014年，華能裝機容量在五大發電集團所占份額穩中略升，而在全國所占份額逐步降低，反應出近幾年五大發電集團結構調整基本同步。

(二)發電量

1.裝機結構調整是五大發電集團發電量占比下降的重要原因。

2014年，五大發電集團國內發電量25035.8億千瓦時，占全國全口徑發電量的45.1%，比重繼續降低(2013年為47.3%，2012年為47.7%)。水電、氣電、風電、太陽能等低碳清潔能源發電量4740億千瓦時，占全國此類設備發電量的34.8%，比2013年下降0.4個百分點。燃煤發電量20175.7億千瓦時，占全國煤電量的51.6%，比2013年下降1.2個百分點。2014年，五大發電集團煤電裝機容量比重下降(1.6個百分點)帶動煤電量占比下降(1.2個百分點)，是五大發電集團發電量占比下降的主要原因。

2.華能在部分地區發電增速放緩。

從各月累計電量增長情況看，華能呈前高后低的態勢。1-6月份，華能發電量增速為6.7%，比全國平均水平(5.8%)高0.9個百分點，進入7月份以后，受經濟下行壓力加大、氣溫偏低、西電東送以及去年電量基數較高等因素的影響，華能發電量增速逐漸下滑，增速與全國平均水平的差距加大。其他集團中，華電自2月份以來，保持了逐月增長的良好勢頭，尤其后半年，電量增速明顯高于全國水平。

分省份看，在除廣西和西藏的29個省份中，公司在內蒙古、山東、云南等19個省份的發電量占比出現下降，其發電量之和占公司發電量的76.1%，下降幅度為2.3%。在吉林、黑龍江、天津等10個省份的發電量占比上升，其發電量之和占公司發電量的23.9%，上升幅度為4.8%。

(三)各集團的煤炭產能、產量走勢出現分化

隨著煤炭市場日益低迷，各集團的煤炭產能、產量走勢出現分化。截至2014年底，華能的煤炭產能和產量都居五大發電集團之首，產能達到8660萬噸，同比增長616萬噸，產量累計完成7418萬噸，同比增長3.66%。中電投和國電的煤炭產能分別下降了60和378萬噸;大唐和華電煤炭產能保持不變。中電投和華電的煤炭產量同比增長了8%和33.8%;大唐的煤炭產量同比下降了20%;國電煤炭產量同比略降低1%，變化不大。

五大發電集團根據不同的戰略需求與形勢判斷，在煤炭領域的投資有所分化。2014年，國電多次拋售煤炭資產，大唐剝離煤化工項目，華電、中電投則相對積極，正在將煤炭業務投資轉向煤化工項目的開發。

(四)營業收入出現同比下降

2014年，五大發電集團共實現營業收入10922.9億元，除了華電集團收入增長7.8%，其他集團均未保持收入正增長。華能集團營業收入完成2896.9億元，同比下降0.5%，在五大發電集團中保持領先。其中，售電業務收入為2029.2億元，占70%;其他業務收入867.7億元，占30%。盡管營業收入有所下降，但受益于煤價下降，五大發電集團在凈利潤、凈資產收益率和資產負債率等方面都有較好的表現。

二、效益指標

(一)利潤總額創歷史最好水平

華能利潤總額創歷史最好水平，同比增長27.9%，在五大發電集團中排名第一。電力產業為各集團貢獻了主要利潤，分別占其利潤總額的91.19%、140.49%、90.85%、99.82%和111.16%。分產業看，華能的水電利潤、火電利潤、金融利潤均排名第一;國電的風電利潤排名第一，華能排名第二;華電的科技環保利潤最優，華能第二;受全國煤炭市場影響，各集團煤炭業務均實現較大虧損，華能虧損最多。

(二)資產負債率有所下降

2014年底，在盈利指標繼續向好的同時，資產負債率有所下降，相對年初，五大發電集團的資產負債率分別下降了0.45、1.06、0.66、0.71和0.29個百分點。公司的資產負債率降至82.5%以內，在五大發電集團中保持最低。

(三)售電價格和標煤單價

華能的綜合平均電價在五大發電集團中排名第三(由高到低)，比去年提升一位。華電平均電價最高。因電煤價格不斷走低，五大發電集團平均到場標煤采購單價都同比降低。其中，大唐的累計標煤采購單價最低，國電其次，華能排名第三。

三、效率指標

(一)華能利用小時保持領先地位

五大發電集團利用小時均出現了較大幅度的下降，華能繼續保持領先地位。與2013年相比，中電投降幅最大為308小時，華能降幅排名第二，下降299小時，但總利用小時數為4453小時，繼續保持領先地位。分類型看，華能的水電利用小時數延續了2006年以來的領先水平，但與其他集團的差距在縮小，大唐及華電實現了大幅增長;火電利用小時數，國電第一，華能排名第二，國電、華能、大唐火電利用小時超過4700小時，華電及中電投均不足4600小時;風電利用小時，華能排名第四，除中電投外，其他集團均出現了一定幅度下降。

(二)華能的廠用電率和供電煤耗領先優勢在縮小

2014年底，華能的廠用電率排名第二，比大唐高出0.1個百分點，比華電、國電、中電投分別低0.61、0.28、0.42個百分點。五大發電集團廠用電率排名與去年一致，但華能與大唐的差距擴大了0.06個百分點。

其中，華能的水電廠用電率排名第二(2013年排名第一)，比華電高0.01個百分點，比大唐、國電、中電投分別低0.07、0.12、0.07個百分點;華能的火電廠用電率排名第二，比大唐高0.03個百分點，比華電、國電、中電投分別低0.87、0.09、0.95個百分點;華能的風電廠用電率排名第三，比大唐、華電分別高1.01、0.75個百分點;華能的太陽能廠用電率排名第二，比大唐高0.1個百分點，比華電、國電、中電投分別低0.61、0.09、0.95個百分點。

2014年，五大發電集團供電煤耗指標繼續優化。華能的供電煤耗為310.0克/千瓦時，在五大發電集團中排名第三，比2013年下降兩位，不再領先。供電煤耗比中電投、華電分別高出0.27、0.12克/千瓦時，比大唐、國電分別低2.86、2.75克/千瓦時。在煤機供電煤耗方面，公司繼續保持領先優勢，比大唐、華電、國電、中電投分別低1.65、1.34、0.79、0.84克/千瓦時，但領先優勢逐漸縮小，煤機供電煤耗保持領先的壓力加大。

四、發展指標

2014年，華能核準裝機容量為1633.5萬千瓦，居五大發電集團之首。從核準電源結構來看，華能的水電、風電及太陽能核準的裝機容量合計為789.6萬千瓦，清潔能源核準容量在五大發電集團中排名第一。火電核準容量上，華能為843.9萬千瓦，在五大發電集團中繼續保持領先。風電核準容量，國電以602萬千瓦，保持第一。

2014年，華電新開工規模為五大發電集團最大，華能排名第三。國電的風電開工建設進度及規模均保持領先，中電投的太陽能建設進度及規模在五大集團中保持領先。