本周，煤炭市場呈現出產地弱穩、港口僵持、進口偏強的結構性格局，表面成交冷清、波動有限，一派“不溫不火”的平靜氣氛;但在供需結構、成本支撐與預期轉變的共同作用下，市場上行動能正在悄然積蓄，階段性調整不改入夏前市場向好趨勢。下周，煤價將繼續上漲。

環渤海港口市場處于多空僵持、震蕩整理階段，港口市場流動性一般，貿易商報價高低不一，低硫煤、中低卡貨源詢盤情況較好。下游終端拉運仍以長協煤為主，市場煤采購緩慢提升，部分庫存偏高、前期有盈利的貿易商由于擔心大秦線恢復后煤價會跌，存小幅出貨意愿;但大部分貿易商繼續捂貨惜售，使得環渤海港口價格短期具備繼續上行動力。四月底，煤價毫無疑問會繼續上漲，而節后(五月上旬)，煤價是漲，還是落，主要看“勞動節”期間，終端補庫力度，以及大秦線檢修結束后，環渤海港口庫存回升情況而定。綜合分析，在煤炭市場供需均在拉高，環渤海港口暫未壘庫的情況下，節后的煤價下跌的概率不大。下周，隨著需求的轉旺，采購的增加，港口煤價或繼續上漲之旅。

首先，終端需求表現偏好。雖然處于電煤消費淡季，但國際能源外溢風險持續存在，電力終端采購意愿明顯好于去年，特別是對長協的拉運較為積極。而受油價、天然氣價格持續高企影響，煤化工經濟性優勢明顯，也驅動化工煤消費量保持在較高水平，也有部分南方電廠“氣改煤”。

其次，中下游環節庫存持續下降。由于終端備貨和消費需求表現良好，疊加大秦線檢修影響制約資源調入數量。四月份以來，無論是環渤海港口，還是下游終端電廠庫存均在持續去庫。截止目前，環渤海港口存煤較三月底減少了200萬噸，較去年同期減少431萬噸。

再次，國內宏觀經濟運行表現良好，主要宏觀指標增速回升，社會用電量保持正增長。疊加中東局勢緊張，油價暴漲，印尼減少出口，進而拉動國內市場轉好，并帶動煤炭行業供需寬松壓力減輕。動力煤市場在三四月份的傳統用煤淡季居然出現“漲五跌一”行情。在樂觀心態影響下，貿易商主動囤貨來博弈后期行情，由于持續吸納現貨資源，也對價格上漲形成助推。