最近，據報道，光伏產業正面臨著迫在眉睫的全球性太陽能面板短缺，這將一舉扭轉全球產能過剩引發的長達兩年的產業萎靡。此前，太陽能面板供給過剩導致價格持續走低，令太陽能發電與其他發電方式相比更具競爭力，并吸引投資者進入太陽能發電市場。并且彭博還援引著名市場研究公司IHS公司的分析：“電池和組件過剩的狀況已不復存在，目前太陽能行業已經不存在產能過剩的問題。

但事實真的如此振奮人心嗎?筆者的看法是：時候未到。

自從去年下半年以來，光伏行業的確發生了一些喜人的變化，首先是在美國上市的中國光伏股票集體飆升，然后是國內光伏裝機目標的上調和具體實施政策的陸續出臺，還有全球產業鏈的價格回暖。根據工信部的數據，截至2014年6月底，多晶硅均價同比上漲29.3%，組件均價上漲7.3%。在產多晶硅企業由去年初的7家增至16家，多家骨干電池企業扭虧為盈，部分重點企業實現延續盈利。這些都是光伏行業喜聞樂見的信息，但這些信號只能部分表示光伏行業已經結束連續三年的行業整體急速下探，進入了超跌回調的階段，但不能證明光伏行業已經發生供需基本面的逆轉。

目前光伏業在供給彈性較小的硅料端的確出現了階段性供不應求，但是在供給彈性較大的生產鏈下游，仍然是供大于求，尤其是在產能擴張起來很快的組件端，而且硅料端的供不應求現象出現，除了市場供需因素以外，還和國內對于美國、韓國的多晶硅實行“雙反”終裁密切相關。

如果從數據來看，未來全球光伏市場也并不十分樂觀。首先歐美對華雙反，導致中國組件對歐美市場出口困難，據統計，2014年上半年中國光伏組件出口，對歐出口份額由12年的65%和13年的30%下降到20%，如果沒有英國的異軍突起，為中國貢獻了500MW的出口量，那今年歐洲出口份額會更低。雖然美國上半年出口份額相較去年有所增長，但后市并不樂觀，6月3日，美國商務部公告對中國輸美光伏產品作出反補貼初裁。當月，銷往美國的中國組件出貨量銳減，只有200MW左右，環比下降60%。

國內市場上半年也并不十分理想，今年上半年國內光伏裝機市場環比下降明顯，新增并網光伏裝機量僅約3.3GW，其中分布式才1GW，遠遠低于今年14GW的裝機目標。

雖然數字都不容樂觀，但之所以今年上半年光伏市場給人留下大逆轉的印象，是因為兩個原因：一個是市場因素，還有一個則是心理因素。首先，過去三年的光伏大蕭條雖然讓光伏人心有余悸，但也有好的一面，超飽和的市場競爭將很多企業暫時逼出了光伏市場，導致國內產業集中度大幅提升。上半年，我國前10家組件企業產量全行業占比近60%，前5家多晶硅企業占比超過80%。較高的產能集中度使供應方的議價權大幅提升，再加上全球需求的持續增長，因此出現了三年來首次全產業鏈的價格回暖。第二則是心理因素，中國的光伏行業在冬天煎熬了三年多，任何積極的信號都會被人過度解讀。但其實國內很多光伏產能并沒有徹底退出，只是處于冬眠中，光伏行業目前的價格回調，很有可能會喚醒國內那些處于蟄伏中的產能，并導致現有龍頭企業新的大規模產能擴張，行業可能會再次陷入產能過剩-價格競爭的惡性循環，這并非健康的發展模式。

依筆者來看，如若中國光伏業真的發生基本面大逆轉，將會出現三大信號。

一、 融資模式發生變化。光伏行業傳統的以項目為主導的融資模式向著以現金流為主導的融資模式變化。類似YieldCo，REITs等重視運營現金流的電站融資模式占據融資主流。目前以項目為主導的融資模式迫使開發商投資電站時極度重視初置成本，卻忽視了電站全壽命周期的成本和收益，這就導致開發商希望組件價格越低越好，至于電站和組件質量，則成為次要關注點。

二、 組件效率評價方式發生變化。不再過分重視初始效率，重視組件壽命和效率衰減率。現在的開發商建設電站大多不是為了自己持有，而是希望在三年內高價出售，至于出售后的電站情況，就和他們沒關系了，因此開發商對于組件前三年的效率極度重視，甚至為了提高組件初始效率不惜殺雞取卵，比如現在市面流行的高透EVA就是典型例子，高透EVA為了提高EVA的透光率以提升組件效率，減少了EVA中作為紫外線吸收劑的芳族化合物含量，使用這種EVA生產出來的組件，可以達到較高的效率和較低的價格，但是在陽光下暴曬幾年后，EVA就會開始老化，導致組件效率迅速降低。

三、 出現針對普通消費者推出類似車貸，房貸一樣的光伏貸。這其實是意味著以自發自用為主的家庭電站市場的崛起。家庭電站業主以自發自用為主，并且對于光伏電站沒有專業知識，因此光伏組件的品牌和口碑將成為關鍵購買因素。

從這三點信號可見，光伏市場發生基本面大逆轉的關鍵不在于單純市場規模有多大，更值得重視的是光伏市場的商業模式的變化，即光伏市場的品牌壁壘，技術壁壘和運營能力壁壘是否能夠建立，劣幣是否能夠永遠被驅逐出市場，這三大壁壘的建立，將使真正優秀的企業脫穎而出，避免同很多垃圾企業陷入惡性價格競爭，但目前國內光伏市場的商業模式仍然沒有多大變化，大家關注的仍然是每個月裝了多少GW，不過我們可以看到，光伏行業仍然在成長，市場在往好的一面發展，希望在未來幾年內我們能真正看到光伏市場的大逆轉。