近期，全國整個(gè)煤炭市場(chǎng)，不論產(chǎn)地還是港口，煤價(jià)均持續(xù)下滑，究其原因主要有一下幾點(diǎn)：

一、原煤產(chǎn)量同比上升

10月份，全國原煤產(chǎn)量28354萬噸，同比增長(zhǎng)1.5%。1-10月份全國累計(jì)生產(chǎn)原煤285279萬噸，同比增長(zhǎng)4.8%。

10月，陜西生產(chǎn)原煤5004.73萬噸，同比增加554.03萬噸，增幅為12.45%；1-10月，陜西累計(jì)生產(chǎn)原煤43589.62萬噸，同比增加7020.98萬噸，增幅為19.20%。

此外，前三季度內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量68066萬噸，占全國累計(jì)產(chǎn)量的26.3%，同比增長(zhǎng)12.8%；山西原煤產(chǎn)量64184萬噸，占全國累計(jì)產(chǎn)量的24.8%，同比增長(zhǎng)7.5%；陜西原煤產(chǎn)量41294萬噸，占全國累計(jì)產(chǎn)量的15.9%，同比增長(zhǎng)12.2%。

三省區(qū)上半年生產(chǎn)原煤17.35億噸，占全國原煤產(chǎn)量的67%。隨著國家層面有步驟地釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，全國煤炭供應(yīng)形勢(shì)逐步寬松。

二、大秦線沿線港口庫存居高不下

監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月份秦皇島港口煤炭庫存呈穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)。截至11月8日秦皇島港煤炭庫存雖受大秦線檢修影響有所回落，但庫存依然處于高位，較去年同期回升270萬噸，漲幅達(dá)63.16%。

1-9月份全國主要港口累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭5.44億噸、同比增加7580萬噸、同比增長(zhǎng)16.2%。

9月下旬以來，隨著國家發(fā)改委的保供應(yīng)政策顯效，鐵路總公司、太原鐵路局加大調(diào)運(yùn)力度，日均裝車高位運(yùn)行，日均運(yùn)量穩(wěn)定在120萬噸以上，秦港方面也高效接卸，港口日均卸車穩(wěn)定在8000車以上，對(duì)港口煤炭場(chǎng)存形成了明顯的補(bǔ)充。

三、港口貿(mào)易商拋貨情況逐漸增多

近期由于沿海電廠耗煤量持續(xù)下滑，庫存量明顯提升，加之長(zhǎng)協(xié)煤保供以及對(duì)后市預(yù)期偏悲觀的影響下，整體終端對(duì)市場(chǎng)煤采購積極性不高，在買漲不買跌的心態(tài)下，實(shí)際交易較為冷清。

港口貿(mào)易商拋貨情況逐漸增多，不乏有一些低價(jià)貨出現(xiàn)。在市場(chǎng)下行的過程中，終端接貨也會(huì)帶一部分預(yù)期來出價(jià)，所以整體還盤接貨價(jià)格壓得很低，報(bào)還盤價(jià)差較大，實(shí)際成交稀少。

進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)也非常冷清，報(bào)盤和詢盤都比較少。由于外礦當(dāng)月可售貨源不多，多數(shù)貨量在貿(mào)易商手上，離岸報(bào)價(jià)相對(duì)比較堅(jiān)挺，然而由于中國國內(nèi)煤價(jià)開始走弱以及進(jìn)口煤減少等因素影響，下游觀望增多，需求明顯減弱，進(jìn)口貿(mào)易商也有開始拋貨的情況，另外國際海運(yùn)費(fèi)也有下降，使得進(jìn)口煤到岸價(jià)較前期有一定幅度的下跌。

四、供暖季需求不佳

10月份沿海六大電廠平均日耗、庫存均呈回落的態(tài)勢(shì)。當(dāng)月沿海六大電廠日均庫存量為1032.00萬噸，較上月回落30.01萬噸，環(huán)比跌2.83%，日均耗煤量為63.64萬噸，較上月回落7.54萬噸，環(huán)比跌10.60%。

數(shù)據(jù)顯示，2017年9月份全國絕對(duì)發(fā)電量5220億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.3%，環(huán)比下降12.2%，其中，全國火力絕對(duì)發(fā)電量3623億千瓦時(shí)，同比下降0.5%，環(huán)比下降15.94%。

隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，發(fā)電用煤需求隨之走低，六大電力集團(tuán)沿海電廠日均耗煤不斷下行，庫存不斷攀升。截至11月3日，沿海六大電廠煤炭庫存為1235.85萬噸，日耗煤量為49.39萬噸，存煤可用天數(shù)恢復(fù)至24天，目前下游電廠隨著日耗的走低，采購積極性減弱，助推港口煤價(jià)進(jìn)一步下行。

五、限產(chǎn)或停產(chǎn)影響

環(huán)比來看，9月份除水泥產(chǎn)量略有增加外，火電、生鐵產(chǎn)量增出現(xiàn)下降。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，在采暖季前(11月15日前)，“2+26”城市完成72臺(tái)機(jī)組、398萬千瓦的燃煤機(jī)組淘汰，淘汰的燃煤機(jī)組要實(shí)現(xiàn)電力解列或煙道物理割斷。

鋼鐵、焦化、建材、有色等多個(gè)行業(yè)在采暖季將錯(cuò)峰生產(chǎn)。除了保障供暖等民生任務(wù)，水泥、磚瓦窯、陶瓷、石膏板等建材行業(yè)采暖季全部實(shí)施停產(chǎn)。下游限產(chǎn)、停產(chǎn)之下，對(duì)煤炭需求會(huì)有減少。

六、政策調(diào)控防止“煤超瘋”

國家相關(guān)部門為穩(wěn)煤價(jià)提前打出了一套組合拳，包括釋放產(chǎn)能、監(jiān)管煤價(jià)、推進(jìn)中長(zhǎng)協(xié)合同的簽訂及履行等，有效的控制了市場(chǎng)的炒作因素。而11月神華長(zhǎng)協(xié)價(jià)格出爐，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格較上月降了3元/噸。

通過對(duì)比了近四年的煤價(jià)走勢(shì)。明顯看出，2014、2015年煤價(jià)持續(xù)走低，2016年下半年煤價(jià)瘋漲，今年煤價(jià)雖有波動(dòng)，但波幅小于去年，季節(jié)性因素導(dǎo)致的上漲也較去年提前了一月。

后期，隨著產(chǎn)能的不斷釋放，晉陜蒙等主要產(chǎn)地煤炭供應(yīng)穩(wěn)中趨升，供應(yīng)偏緊局面將得到緩解，整體供應(yīng)趨于寬松。需求來看，雖然臨近冬季用能高峰，但下游電廠日耗回落明顯，加之供暖期錯(cuò)峰生產(chǎn)影響，需求預(yù)期并不樂觀。

受供應(yīng)趨于寬松影響，預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤將呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢(shì)，價(jià)格下跌趨勢(shì)將繼續(xù)蔓延。