淡季“煤超瘋”再度來襲，黑色眼看著要向下滑坡了，又被隔壁的動力煤硬生生拉了起來。

動力煤目前最大的問題是季節(jié)性的供需錯配，沿海六大電廠日耗大幅攀升至76萬噸并在此點徘徊，持續(xù)處于高消耗狀態(tài)，但市場的供應卻是無法即刻滿足的，對于電廠的煤炭可用天數(shù)也是降到了安全線邊際，這種時候相關部門還在會議上指導要求電廠不要高價搶購電煤，并在現(xiàn)有基礎上降低5天左右的庫存，以穩(wěn)定煤炭市場平抑煤價，待價格回歸合理區(qū)間后再補充庫存。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，沿海六大電廠煤炭庫存為1256.74萬噸，日耗煤量76.07萬噸，可用天數(shù)16.5天。這對于庫存可用天數(shù)在15天以上的電廠是可行的，但是對于可用天數(shù)只有個位數(shù)字的一些電廠來說，完全沒有下降的空間，仍舊需要買貨補庫。

再往后不僅僅是南方，全國都面臨著氣溫升高，民用電需求將大概率繼續(xù)維持下去。據(jù)中央氣象臺預報，北方未來幾天熱度明顯提升，華北、黃淮以及東北將持續(xù)30℃以上炎熱天氣，6月1-2日京津冀一帶還將有高溫出沒，大城市中北京、石家莊或將出現(xiàn)今年首個高溫日，其中北京首個高溫日出現(xiàn)時間將較常年偏早近十天。因此來看，臨近迎峰度夏期，后續(xù)高溫天氣也會持續(xù)，電廠日耗高位震蕩或將成為常態(tài)。

煤炭主產(chǎn)區(qū)受到環(huán)保及安全生產(chǎn)的壓力下，產(chǎn)量釋放較為緩慢，市場價格有支撐，但短期上漲過快，期貨接近平水，向上的空間在收斂。產(chǎn)地方面最新信息顯示：陜西榆林地區(qū)銷售良好，個別大礦昨日上調價格10元，神府地區(qū)價格暫穩(wěn)。內蒙古鄂爾多斯地區(qū)整體銷售情況良好，井工礦生產(chǎn)和銷售不受影響，部分地區(qū)環(huán)保設施不達標的露天礦生產(chǎn)有影響，部分下游客戶轉向其他地區(qū)采購，整體銷售情況良好。山西晉北地區(qū)多數(shù)煤礦價格暫穩(wěn)，礦方表示關注后期港口價格變動。

而今天剛剛發(fā)布的本周環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于570元/噸，環(huán)比下降1元/噸。分析認為，以下幾方面因素共同促成了本周環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格走勢：一是產(chǎn)地價格堅挺，成本支撐向下傳導。受下游動力煤消費持續(xù)走高影響，本周期主產(chǎn)地直達及下水需求同步釋放。主要煤礦銷售順暢，價格堅挺，仍在對下水煤價格形成支撐。二是長協(xié)煤占比進一步提升，穩(wěn)價作用增強。經(jīng)過近1個月消化，政策導向逐步顯效，長協(xié)煤供應保障趨于加強，占港口發(fā)運市場的份額已提升至85%以上，長協(xié)價格的穩(wěn)定器作用進一步凸顯。三是市場煤成交萎縮，價格區(qū)間分散。本周期環(huán)渤海各港市場煤成交量進一步萎縮，成交清淡致使主流價格中樞缺失，價格區(qū)間快速分散，市場報價跨度高達60元/噸以上。

今年煤炭價格波動越來越頻繁，不再像去年動不動就單邊的行情，長期來看，本輪上漲的驅動多是短期錯配的擾動因素，可以看到供需兩端的驅動力都會邊際衰減，所以煤市依然存在上下波動的特點。值得注意的是，據(jù)測算，6月大型企業(yè)年長協(xié)價格預期將小幅下調，月長協(xié)價格也有明顯松動跡象。長協(xié)煤的優(yōu)勢將繼續(xù)凸顯，市場引領作用會進一步增強。

后期，隨著煤價大幅上漲，煤電矛盾進一步激化，國家緊急出臺一系列穩(wěn)煤價措施來引導市場煤價回歸并穩(wěn)定在合理區(qū)間，但產(chǎn)地煤礦在環(huán)保、安全檢查的雙重制約下，煤炭供給收緊，短期之內坑口煤價將繼續(xù)高位。港口方面受制于國家政策方面的調控，后期價格走勢還需多關注庫存增量以及下游電廠日耗情況。