隨著工業(yè)用電負(fù)荷下降，電煤日耗即將快速回落的預(yù)期明顯升溫，對市場需求的釋放形成抑制;但環(huán)渤海港口庫存低于去年同期水平，疊加后期進(jìn)口煤存在減量預(yù)期，因此賣方多持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，報(bào)價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行。資源集港意愿偏低，環(huán)渤海港口庫存有望繼續(xù)下降。

本周，受國際能源價(jià)格上漲與短期供需穩(wěn)中偏緊影響，港口動力煤價(jià)格略有上漲。上旬，預(yù)計(jì)煤炭將延續(xù)供應(yīng)逐步邊際收縮，需求維持高位的格局，市場煤價(jià)有望穩(wěn)中有增。需求端，本周后半程，寒天持續(xù)，支撐終端日耗。疊加環(huán)渤海港口下錨船增多，庫存持續(xù)下降，港口市場挺價(jià)情緒升溫，成交價(jià)格重心小幅上移。就節(jié)前的動力煤市場來看，隨著上下游企業(yè)放假數(shù)量增多，煤炭供給與需求將同步回落。自農(nóng)歷臘月十八起，停產(chǎn)放假的民營礦增加，煤炭產(chǎn)量將進(jìn)入加速收縮階段;而從節(jié)前的動力煤市場來看，沿海地區(qū)中小工業(yè)企業(yè)數(shù)量逐步增多，煤炭供給與需求同步回落。

今年以來，進(jìn)口量有邊際減量的趨勢，主要是受印尼煤進(jìn)口量下降所致。一方面，受階段性降雨天氣等因素?cái)_動，印尼煤礦生產(chǎn)及港口裝卸效率下降;另一方面，受生產(chǎn)配額下調(diào)(RKAB)及出口關(guān)稅政策調(diào)整影響，支撐礦方的挺價(jià)心態(tài)，印尼煤的價(jià)格優(yōu)勢收窄。而發(fā)運(yùn)利潤不佳以及節(jié)后市場預(yù)期不明朗等因素影響，節(jié)前環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量無改善，而在偏高的電煤日耗帶動下，資源調(diào)出量好于調(diào)入量，環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)去化。

數(shù)據(jù)顯示，沿海電廠存煤明顯低于去年同期，且日耗高于去年同期，市場對終端節(jié)前補(bǔ)庫仍存期待。但隨著貿(mào)易商和工廠放假明顯增多，工業(yè)用電負(fù)荷將加速下降，終端不用強(qiáng)勢拉運(yùn)即可實(shí)現(xiàn)被動壘庫，繼續(xù)采購提庫的空間有限;疊加市場投機(jī)交易有所減少，整體需求走弱基本確定。整體來看，在中下游庫存持續(xù)去化、印尼煤炭相關(guān)政策調(diào)整的擾動下，節(jié)前市場挺價(jià)情緒保持;但隨著春節(jié)效應(yīng)顯現(xiàn)，動力煤市場交投活躍度持續(xù)走低，煤價(jià)上漲缺乏驅(qū)動，僵持偏穩(wěn)運(yùn)行的可能性較大。