全國(guó)兩會(huì)明天即將畫(huà)上句號(hào)，在各種信息當(dāng)中，你有沒(méi)有注意到，政府工作報(bào)告當(dāng)中對(duì)于2016年重點(diǎn)工作中對(duì)于“加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的闡述?其中強(qiáng)調(diào)了采取兼并重組、債務(wù)重組或破產(chǎn)清算等措施，積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”，并提到要完善財(cái)政、金融等支持政策這一點(diǎn)。

3月11日，全國(guó)政協(xié)副主席、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川前往總工會(huì)界別聽(tīng)取討論意見(jiàn)時(shí)，從金融角度闡釋了對(duì)去產(chǎn)能和去杠桿關(guān)系的理解——發(fā)展直融有助于降低企業(yè)重組難度。

可見(jiàn)，去產(chǎn)能中，除了人員安置問(wèn)題，去杠桿，處置好債務(wù)和資源也是備受關(guān)注的問(wèn)題。

今年全國(guó)兩會(huì)上，各省代表團(tuán)及一些人大代表就此都提出了建設(shè)性的意見(jiàn)，小編將他們的說(shuō)法以及國(guó)外去產(chǎn)能的經(jīng)驗(yàn)及處理方式歸納總結(jié)，希望能對(duì)煤炭行業(yè)去產(chǎn)能有所啟示。

兩會(huì)代表團(tuán)

山西團(tuán)

在去煤炭產(chǎn)能過(guò)程中，有以下建議：

國(guó)家出臺(tái)產(chǎn)能置換的具體操作辦法。在實(shí)施過(guò)程中，要妥善處理好當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系，處理好存量關(guān)閉退出、轉(zhuǎn)型升級(jí)和增量科學(xué)控制的關(guān)系，處理好保護(hù)先進(jìn)產(chǎn)能和逐級(jí)退出落后產(chǎn)能的關(guān)系，處理好化解產(chǎn)能和保障能源安全的關(guān)系。重點(diǎn)是將資源枯竭礦井的關(guān)閉退出和產(chǎn)能置換結(jié)合起來(lái);和減量置換、先去后換結(jié)合起來(lái);和新建項(xiàng)目的審批結(jié)合起來(lái)。

對(duì)國(guó)家發(fā)改委已核準(zhǔn)的在建煤礦因?yàn)槭掷m(xù)已經(jīng)辦理，不與化解過(guò)剩產(chǎn)能掛鉤;對(duì)取得“路條”項(xiàng)目，按設(shè)計(jì)能力的100%進(jìn)行核準(zhǔn);對(duì)新建礦井，按設(shè)計(jì)能力的80%發(fā)放“路條”。

明確大型國(guó)有煤炭集團(tuán)關(guān)閉的產(chǎn)能，由大集團(tuán)自主調(diào)節(jié)置換，以調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性。

出臺(tái)關(guān)閉退出礦井的資產(chǎn)補(bǔ)償政策(含關(guān)閉退出礦井的資源價(jià)款處置)，妥善解決資源整合礦中的民營(yíng)股份問(wèn)題。以同煤集團(tuán)為例，資源整合礦井大多數(shù)都有49%的民營(yíng)股份，如果關(guān)閉退出，就必須按照公司法、公司章程，履行決策程序，如何保證股東權(quán)益，特別是民營(yíng)股東的權(quán)益，需要國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策。

安徽?qǐng)F(tuán)

關(guān)于退出產(chǎn)能煤礦債務(wù)處理問(wèn)題有以下建議：

一是設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金承擔(dān)債務(wù)。對(duì)煤礦去產(chǎn)能涉及到的債務(wù)，一是財(cái)政補(bǔ)助核銷(xiāo)債務(wù)，在3-5年內(nèi)，對(duì)退出產(chǎn)能煤礦所欠國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)的債務(wù)，由其集團(tuán)母公司分年度核銷(xiāo)，國(guó)家從征收的“工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專(zhuān)項(xiàng)資金”中分年度給予適當(dāng)撥補(bǔ)，并增加國(guó)家資本金;二是發(fā)行特別國(guó)債，以退出產(chǎn)能煤礦所欠集團(tuán)公司債務(wù)為限，由財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，支持集團(tuán)母公司貸款銀行核銷(xiāo)去產(chǎn)能涉及的債務(wù)。特別國(guó)債專(zhuān)門(mén)用于分年度核銷(xiāo)退出產(chǎn)能煤礦所欠銀行的債務(wù)，僅面向國(guó)有銀行定向發(fā)行，所籌資金專(zhuān)項(xiàng)用于撥補(bǔ)上述銀行資本金，增強(qiáng)商業(yè)銀行處理不良貸款的能力。

二是實(shí)施債轉(zhuǎn)股消化債務(wù)。建議從推動(dòng)去產(chǎn)能政策有效實(shí)施、幫助煤炭行業(yè)脫困發(fā)展的戰(zhàn)略高度，建議煤炭去產(chǎn)能所涉及的部分債務(wù)，參照上世紀(jì)90年代實(shí)施債轉(zhuǎn)股的做法，支持金融機(jī)構(gòu)將退出產(chǎn)能煤礦債務(wù)(自行貸款部分)實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”，待煤炭市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí)，再采取約定回購(gòu)或股權(quán)置換等方式償還借款，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)。

三是借助資產(chǎn)管理公司剝離債務(wù)。研究出臺(tái)配套政策，鼓勵(lì)四大資產(chǎn)管理公司，通過(guò)發(fā)行債券和支付現(xiàn)金，剝離收購(gòu)部分銀行債務(wù)。其中，對(duì)于“統(tǒng)借統(tǒng)還”債務(wù)問(wèn)題，可考慮以退出產(chǎn)能煤礦所欠母公司債務(wù)為限，支持貸款銀行向金融資產(chǎn)管理公司打包轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。

四是落實(shí)金融機(jī)構(gòu)呆賬核銷(xiāo)的財(cái)稅政策，完善金融機(jī)構(gòu)加大抵債資產(chǎn)處置力度的財(cái)稅支持政策，支持銀行加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)度，提高不良資產(chǎn)處置效率。

河南團(tuán)

從河南看，化解煤炭過(guò)剩產(chǎn)能將使一批國(guó)有煤礦關(guān)閉退出，涉及資產(chǎn)362億元，負(fù)債307億元，其中從金融機(jī)構(gòu)貸款138億元，資產(chǎn)負(fù)債達(dá)率85%。

鑒于煤礦生產(chǎn)的特殊性，大部分資產(chǎn)投入到了井下巷道，一旦關(guān)閉退出，巷道將報(bào)廢且基本無(wú)法回收，這些資產(chǎn)及債務(wù)很難通過(guò)市場(chǎng)化手段處置。同時(shí)，由于現(xiàn)行《企業(yè)破產(chǎn)法》缺乏完善的國(guó)有資產(chǎn)處置機(jī)制，如果關(guān)閉退出的國(guó)有煤礦走破產(chǎn)清算途徑，在破產(chǎn)流程中仍有不少問(wèn)題不能全面解決，比如，一些企業(yè)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，申請(qǐng)破產(chǎn)立案后處置周期過(guò)長(zhǎng)等。

對(duì)此，建議對(duì)本輪去產(chǎn)能關(guān)閉退出的國(guó)有煤礦，比照原國(guó)有煤礦政策性關(guān)閉破產(chǎn)，對(duì)銀行債務(wù)視為呆壞賬予以核銷(xiāo)，或者實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”制度;進(jìn)一步完善《企業(yè)破產(chǎn)法》，規(guī)范和簡(jiǎn)化破產(chǎn)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)處置程序。

同時(shí)，建議國(guó)家加快研究出臺(tái)具體的資產(chǎn)及銀行債務(wù)核銷(xiāo)政策，成立專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行過(guò)渡性收購(gòu)，緩解關(guān)閉退出對(duì)煤炭企業(yè)整體造成的巨大沖擊。

兩會(huì)代表委員

全國(guó)政協(xié)副主席、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川對(duì)去產(chǎn)能過(guò)程中出現(xiàn)的債務(wù)問(wèn)題的解決思路：

周小川
去產(chǎn)能和去杠桿密切聯(lián)系。我國(guó)杠桿率偏高、債務(wù)融資偏高，其中相當(dāng)大一部分表現(xiàn)在工業(yè)企業(yè)，因?yàn)楣I(yè)企業(yè)股本少而貸款多。一般來(lái)說(shuō)，杠桿高會(huì)造成調(diào)整難，調(diào)整過(guò)程中債權(quán)人和債務(wù)人之間協(xié)調(diào)也會(huì)比較困難。所以在一定程度上，如果更好地發(fā)展直接融資，減少債務(wù)杠桿，在未來(lái)也會(huì)使得企業(yè)的調(diào)整、重組變得更加容易。

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全國(guó)人大代表、山西潞安集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記李晉平：

李晉平
在煤炭去產(chǎn)能中，應(yīng)充分發(fā)揮金融行業(yè)的引導(dǎo)和支撐作用，對(duì)創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒕哂惺袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)金融服務(wù)和支持，不僅十分必要，而且非常迫切。

對(duì)此，建議銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立煤炭?jī)?yōu)質(zhì)骨干企業(yè)名錄，加大對(duì)優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)的支持力度。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓、有扶有控原則，對(duì)創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膬?yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)不抽貸、不壓貸、不緩貸，不附加(更換)擔(dān)保條件，不增加額外貸款負(fù)擔(dān)，不隨意提起訴訟;在信貸配置、利率優(yōu)惠、手續(xù)簡(jiǎn)化等方面給予優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)最大支持，切實(shí)降低企業(yè)融資成本;通過(guò)單列指標(biāo)、增加政策性貸款、國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)債券建設(shè)資金、貼息貸款等措施，對(duì)優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加大信貸支持力度，幫助有前景的企業(yè)渡過(guò)難關(guān)、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

銀行業(yè)進(jìn)一步完善不良處置機(jī)制。鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)做好呆賬核銷(xiāo)和抵債資產(chǎn)處置，完善不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓政策。此舉不僅是對(duì)轉(zhuǎn)型企業(yè)的“輸血”，更是從企業(yè)的實(shí)際需求、從煤炭行業(yè)整體升級(jí)的角度出發(fā)，鼓勵(lì)敢于轉(zhuǎn)型、勇于突破的企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我“造血”，以此引導(dǎo)部分企業(yè)摘掉過(guò)剩落后產(chǎn)能的帽子，成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、高效優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。

他山之石

國(guó)外去產(chǎn)能階段，債務(wù)是如何處理的?

英國(guó)煤炭：國(guó)企私有化去產(chǎn)能，政府介入債務(wù)處理

70-80年代，英國(guó)企業(yè)虧損嚴(yán)重，政府不堪補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)，私有化開(kāi)啟去產(chǎn)能。1974年英國(guó)公營(yíng)企業(yè)的虧損額達(dá)12億英鎊，占英國(guó)當(dāng)年GDP的1.5%。國(guó)家對(duì)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼逐年增多：1974—1975年英國(guó)煤礦、鐵路和鋼鐵等國(guó)有企業(yè)需要國(guó)家補(bǔ)助6.09億英鎊，1979—1981年為18億英鎊，而1984—1985年增至40億英鎊。80年代末政府財(cái)力已無(wú)力承擔(dān)國(guó)有企業(yè)的補(bǔ)虧。撒切爾上臺(tái)后決意推行私有化，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能率先開(kāi)啟。

政府介入去產(chǎn)能，財(cái)政助力債務(wù)處置。取消補(bǔ)貼、破產(chǎn)重組、出售國(guó)有股權(quán)是英國(guó)煤炭行業(yè)私有化的三大措施，與美國(guó)市場(chǎng)崇尚市場(chǎng)化處理方式不同，英國(guó)政府在此過(guò)程中對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)的財(cái)務(wù)支持由改革前補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向改革后債務(wù)處置。一方面，生產(chǎn)補(bǔ)貼大幅縮減，1980至1989年英國(guó)給予煤礦的補(bǔ)貼高達(dá)73.94億美元，而在1995年時(shí)已縮減至1.75億元;另一方面，政府出資并免除債務(wù)，1992年撥款10億英鎊作為煤礦關(guān)閉處置費(fèi)用，1994年耗資30億英鎊免除英國(guó)煤炭總公司(前身為英國(guó)國(guó)家煤炭局)，分別占當(dāng)年GDP的0.1%和0.5%。

波蘭煤炭：政府支持和市場(chǎng)化方式并用

煤炭工業(yè)改革初期，波蘭煤炭行業(yè)陷入困境。80年代末期以前，波蘭煤炭工業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，依靠國(guó)家投資和財(cái)政補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)。89年國(guó)家政治體制變革，煤炭工業(yè)開(kāi)始市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，隨即產(chǎn)量大幅降低，90年較上一年減產(chǎn)24%。與此同時(shí)，1992年起國(guó)家完全取消對(duì)煤炭生產(chǎn)的補(bǔ)貼，煤炭工業(yè)陷入產(chǎn)能過(guò)剩的困境。

債務(wù)處理方面，政府支持與市場(chǎng)化方式并用。一方面，政府采取財(cái)政補(bǔ)貼和減稅的雙重措施，如1996-2000年間，企業(yè)債務(wù)重組進(jìn)程中政府財(cái)政補(bǔ)貼共計(jì)達(dá)23.48億美元，而此期間波蘭GDP年均1500-1700億美元，同時(shí)取消煤炭工資增長(zhǎng)附加稅。

另一方面，鼓勵(lì)多重方式自理煤礦債務(wù)，涉及減免、分期償還等手段。如7個(gè)煤炭公司、3個(gè)煤礦公司和3個(gè)被關(guān)閉煤礦在材料、設(shè)備、工程以及服務(wù)等方面的債務(wù)問(wèn)題，高達(dá)12.3億茲羅提，占當(dāng)年GDP的0.3%，涉及約2.6萬(wàn)個(gè)債權(quán)人。處理方式分為三塊：(1)償還小數(shù)額債權(quán)人的債務(wù);(2)減免總額的40%;(3)20個(gè)季度分別償還剩余的債務(wù)。

美國(guó)鋼鐵：破產(chǎn)重組去產(chǎn)能，債務(wù)處理市場(chǎng)化

90年代后期，美國(guó)鋼鐵行業(yè)積重難返，破產(chǎn)重組去產(chǎn)能。80年代起，美國(guó)鋼鐵行業(yè)盈利持續(xù)下滑，盡管美國(guó)政府提供了超過(guò)300億元美元的補(bǔ)貼，同時(shí)將鋼鐵企業(yè)的折舊年限從12年縮短至5年，但依然無(wú)法減輕鋼鐵工業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。98年全球鋼鐵出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，產(chǎn)能超過(guò)產(chǎn)量達(dá)35%，破產(chǎn)重組在美國(guó)鋼鐵業(yè)大規(guī)模展開(kāi)。1997 至2003年，美國(guó)共有41家鋼鐵企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)或倒閉，涉及粗鋼產(chǎn)能大約5280萬(wàn)噸，幾乎接近其產(chǎn)能的一半。

崇尚市場(chǎng)化調(diào)整，政府不干預(yù)出清過(guò)程，債務(wù)歸屬于兼并方或任其違約。在此輪鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整中，企業(yè)依照破產(chǎn)法進(jìn)行破產(chǎn)清算或兼并收購(gòu)，美國(guó)政府并未對(duì)相關(guān)主體實(shí)施救助，僅采取關(guān)稅配額等措施為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)贏得改善空間。根據(jù)穆迪統(tǒng)計(jì)，2001年涉及違約債務(wù)高達(dá)850億美元，占當(dāng)年GDP的0.8%，資本行業(yè)違約率大幅上升至6.9%，這一水平為前后50年的高點(diǎn)。

博古才能通今，上世紀(jì)90年代，我國(guó)是如何處理去產(chǎn)能中的債務(wù)問(wèn)題的?

由于1985年后采取的“撥改貸”政策，上世紀(jì)90年代國(guó)有企業(yè)的融資來(lái)源集中于銀行信貸。不良貸款由1997年末的1.69萬(wàn)億大幅上升至2000年末的3.68萬(wàn)億，這意味著其中2萬(wàn)億的增幅即是去產(chǎn)能所帶來(lái)的債務(wù)。然而，商業(yè)銀行不良貸款的增加僅僅是債務(wù)處理的第一步。在去產(chǎn)能逐漸完成時(shí)，1999年在政府主導(dǎo)下開(kāi)啟對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的處理。

方式一：財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，承擔(dān)部分債務(wù)。共計(jì)2700億元，期限30年，票息利率為7.2%，向四大行定向發(fā)行，所籌資金專(zhuān)項(xiàng)用于撥補(bǔ)資本金，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行處理不良貸款的能力。

方式二：AMC橫空出世，剝離大量債務(wù)。1999年成立四家資產(chǎn)管理公司，用8200億元固息債券和5700億元現(xiàn)金，共計(jì)剝離1.4萬(wàn)億的不良貸款，其中定向債券長(zhǎng)達(dá)10年，并后續(xù)延期10年，有效解決AMC持有債務(wù)壓力。

方式三：商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股，有效消化債務(wù)。對(duì)580戶(hù)企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，債轉(zhuǎn)股總額達(dá)4050億元，同時(shí)有效解決幸存企業(yè)的高負(fù)債和負(fù)凈利的兩大問(wèn)題。當(dāng)年債轉(zhuǎn)股企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率降到50%以下，80%的企業(yè)當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。