在國家發(fā)改委的一系列保供應(yīng)、穩(wěn)煤價的政策之下，煤價已經(jīng)出現(xiàn)下行跡象。素有煤炭行業(yè)風(fēng)向標之稱的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)剎住了“車”，結(jié)束此前連續(xù)十八期上漲的態(tài)勢。在煤炭行業(yè)沉浮17年，叢林是中國煤炭行業(yè)近20年來發(fā)展的見證者更是親歷者。作為渠道商，從2012年以來，他看到太多山西、內(nèi)蒙古手握大庫存煤炭的煤老板從豪車幾十輛，到欠債數(shù)億元；曾經(jīng)的同行和產(chǎn)業(yè)鏈上的老板們也都紛紛棄煤轉(zhuǎn)型。

叢林沒有像其他人那樣輕言放棄，在煤炭價格跌破成本價的四五年時間里“蟄伏”，并縮小庫存量。2016年下半年，在去產(chǎn)能政策顯效、氣溫偏高等一系列因素影響下，跟隨煤炭價格持續(xù)上漲的態(tài)勢，叢林也漂亮地打了一場“翻身仗”。

“煤炭價格上漲，高興的自然是煤老板。和圈內(nèi)朋友聊起來，發(fā)現(xiàn)大家的情緒都比較高漲。長期合作的一家大型煤礦老總告訴我，他們到9月份基本上能夠把前半年的虧損彌補過來，訂單也已經(jīng)排到了年底。尤其是進入供暖季，新客戶都安排不過來。但對于長期低迷后的煤價回升，要想彌補前幾年的虧損還需要時間。”叢林對經(jīng)濟導(dǎo)報記者所描述的此類場景，從數(shù)據(jù)中也可以窺見一斑，14日秦皇島港5500大卡市場動力煤平倉價680元-685元/噸，比年初回升310元/噸，漲幅83.8%。

面對節(jié)節(jié)攀升的煤價，16日，國家發(fā)展改革委會同國家能源局、國家煤礦安全監(jiān)察局以及中國煤炭工業(yè)協(xié)會組織召開了“推動簽訂中長期合同做好煤炭穩(wěn)定供應(yīng)工作電視電話會議”，要求確保從12月1日起，按照“基準價+浮動價”的定價模式、5500大卡動力煤535元/噸的基準價格水平執(zhí)行，改變了以往定量不定價的做法。

“這是從2012年后，國家第二次‘出手’穩(wěn)定煤價。從市場層面分析，目前煤價持續(xù)上揚缺乏堅實市場供需基礎(chǔ)，現(xiàn)在出現(xiàn)的煤炭價格攀升很大程度上還是國內(nèi)市場供需不匹配的短期結(jié)構(gòu)性矛盾所致，中長期煤炭供大于求的基本格局沒有改變。”中國煤炭交易協(xié)會會員、山西萬富通能源有限公司副總經(jīng)理萬和平對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示。

煤價上漲事出有因

“煤炭企業(yè)經(jīng)歷了四五年的低迷期，對于很多煤企來講已經(jīng)不堪一擊。若此時煤價繼續(xù)非理性快速上漲，會直接削弱煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力，不利于煤炭企業(yè)主動挖潛改造、轉(zhuǎn)型升級。”萬和平對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，從煤炭行業(yè)本身看，盡管煤炭價格上漲對于扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)整體虧損，實現(xiàn)煤企脫困具有決定性意義，但短期內(nèi)，還是應(yīng)該穩(wěn)住煤炭價格。

“對于煤炭行業(yè)來講，今年頒布的國務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見即‘國發(fā)7號’，目前來看對煤炭產(chǎn)業(yè)的影響相當(dāng)大。作用之一是使得合法產(chǎn)量受到限制,即減量化生產(chǎn),實現(xiàn)了量化考核,可操作性強。比如對于違規(guī)煤炭產(chǎn)量有效退出做出了明確規(guī)定,影響產(chǎn)量大致3億噸。”萬和平對經(jīng)濟導(dǎo)報記者透露。此外，山西7月份暴雨比往年更頻繁,也影響了一部分露天礦的生產(chǎn),導(dǎo)致了產(chǎn)量意外減少，為漲價埋下伏筆。

“目前煤炭主要銷往電廠，今年7月份煤炭價格上漲與夏季高溫有直接關(guān)系。7、8、9月份主要電力企業(yè)的煤炭消費總量增加，補庫需求也助推了市場回暖。”萬和平回憶。

今年夏季，華北地區(qū)與他們有合作的電廠都紛紛打來“求助電話”，希望急調(diào)一些庫存煤，但在去產(chǎn)能的大環(huán)境下，他們也愛莫能助。“這也給了很多中間商加價的條件，他們此前手里或多或少有庫存煤，此時都被加價賣出。”萬和平對經(jīng)濟導(dǎo)報記者說，煤價上漲并不是單純哪一方的問題，還是環(huán)環(huán)相扣多方面原因的疊加。

“與大型能源集團相比，很多煤炭行業(yè)的中小企業(yè)也似乎沒有做好準備。因為之前大家都在處理煤、賣煤，但面對市場供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，手里沒有煤的企業(yè)又必須要重新采購，這就導(dǎo)致要加價購買，也助長了煤價的攀升。”叢林對經(jīng)濟導(dǎo)報記者說，對于煤炭行業(yè)來講，還有一個嚴重制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸就是煤炭物流，鐵路煤炭運量的不斷萎縮以及公路運輸?shù)恼我布觿×诉\量的緊張。

關(guān)于后續(xù)煤價的走勢，叢林認為，主要取決于天氣和政策。“煤價的合理價格應(yīng)該在5500大卡動力煤550元/噸左右，如果能夠控制好這兩個因素，基本上煤價趨熱的態(tài)勢也會逐漸‘涼’下來，煤價也應(yīng)該是很難往上漲了。

對于認為煤價將出現(xiàn)拐點的看法，叢林認為到明年6月份前，煤價還不具備暴跌的基礎(chǔ)，基本上會出現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢。

先進產(chǎn)能釋放將達到新平衡

在中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政看來，當(dāng)前，我國煤炭市場供大于求的態(tài)勢并沒有發(fā)生實質(zhì)性改變，煤炭經(jīng)濟低位運行的態(tài)勢短期內(nèi)也較難改變。目前，煤炭市場供需出現(xiàn)的階段性變化和價格小幅回升是在嚴格控制產(chǎn)量、嚴格控制違法違規(guī)建設(shè)、嚴格執(zhí)行減量化生產(chǎn)的情況下實現(xiàn)的，仍存在較大的不穩(wěn)定和不確定性，去產(chǎn)能、穩(wěn)煤價的任務(wù)依然艱巨。

“為了抑制煤價的快速上漲，發(fā)改委在近兩個月內(nèi)多次召開針對煤炭供需形勢的會議，更是出臺了多項措施。除了制定穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤炭價格過快上漲的預(yù)案，分別啟動了二級、一級響應(yīng)機制外，還表示，對符合特定條件的煤礦，今年第四季度可在276至330個工作日之間釋放產(chǎn)能。”“找化客”創(chuàng)始人崔貝在接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪時表示，我國煤炭行業(yè)依靠上項目、鋪攤子、增加投資、擴大規(guī)模的發(fā)展模式已走到盡頭，未來通過調(diào)節(jié)產(chǎn)能的方式，產(chǎn)業(yè)將達到新的平衡。

從供需看，我國煤炭資源豐富，潛在供應(yīng)能力也足以滿足市場需求。據(jù)有關(guān)部門判斷，即便考慮去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)因素，到“十三五”末期，我國煤炭產(chǎn)能仍高達46億噸左右，大幅高于同期41億噸的煤炭消費總量。

“從國際經(jīng)驗看，大宗物資交易采取中長期合同是通行做法，合同期從一年到多年甚至幾十年不等，簽訂中長期合同是大勢所趨。這也是發(fā)改委與神華集團等領(lǐng)軍能源企業(yè)簽訂長期協(xié)議的原因。從我國實踐看，煤炭市場已多次經(jīng)歷大起大落，對上下游行業(yè)都造成了實質(zhì)性損害，教訓(xùn)非常深刻，目前的高煤價不可持續(xù)，年初的低煤價也要全力避免。”萬和平表示，為了增強風(fēng)險的抵御能力，他自己目前也在深耕煤炭行業(yè)內(nèi)的新領(lǐng)域，比如煤炭電商、高新技術(shù)的深層次開發(fā)等，從原本最傳統(tǒng)的煤炭供應(yīng)商逐漸發(fā)展為多位一體的全新能源集團。

面對目前的大趨勢，崔貝認為，不管是從供給側(cè)改革角度出發(fā)，還是從煤炭行業(yè)自身狀況出發(fā)，煤炭行業(yè)依然具有投資的價值。在未來三到五年內(nèi)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做減法的行業(yè)主要是煤炭、鋼鐵、水泥、電解鋁，對這些行業(yè)的競爭格局、產(chǎn)業(yè)鏈情況、政策力度、估值等四個方面進行比較發(fā)現(xiàn)，其中煤炭行業(yè)具有相對優(yōu)勢。